ITT Inc. (NYSE:ITT) Ergebnisaufruf für das 2. Quartal 2023

ITT Inc. (NYSE:ITT) Ergebnismitteilung Q2 2023, 4. August 2023Operator: Willkommen zur Telefonkonferenz von ITT für das zweite Quartal 2023. Heute ist Donnerstag, der 3. August 2023. Der heutige Anruf wird aufgezeichnet und steht ab 12:00 Uhr ET zur Wiedergabe zur Verfügung. [Bedienungsanleitung]. Es ist mir nun eine Freude, das Wort an Mark Macaluso, Vizepräsident für Investor Relations und globale Kommunikation, zu übergeben. Sie können jetzt beginnen.Mark Macaluso: Danke, Ellen. Guten Morgen. Heute Morgen sind zu mir hier in Stamford Luca Savi, Chief Executive Officer und Präsident von ITT; und Emmanuel Caprais, Finanzvorstand. Die heutige Telefonkonferenz befasst sich mit den Finanzergebnissen von ITT für den Dreimonatszeitraum bis zum 1. Juli 2023, die wir heute Morgen bekannt gegeben haben. Bevor wir beginnen, lesen Sie bitte Folie 2 der heutigen Präsentation auf unserer Website. Dort weisen wir darauf hin, dass die heutigen Kommentare zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die auf unseren aktuellen Erwartungen basieren. Die tatsächlichen Ergebnisse können aufgrund mehrerer Risiken und Ungewissheiten, einschließlich der in unserem Jahresbericht 2022 auf Formular 10-K und anderen aktuellen SEC-Einreichungen beschriebenen, erheblich abweichen. Sofern nicht anders angegeben, werden die Ergebnisse des zweiten Quartals, die wir heute Morgen präsentieren, mit dem zweiten Quartal 2022 verglichen und umfassen nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen.

welcomia/Shutterstock.com Die Überleitung dieser Kennzahlen zu den am besten vergleichbaren GAAP-Zahlen finden Sie in unserer Pressemitteilung und im Anhang unserer Präsentation, die beide auf unserer Website verfügbar sind. Damit ist es mir eine Freude, den Anruf an Luca weiterzuleiten, der mit Folie 3 beginnen wird.Luca Savi: Danke, Mark, und guten Morgen. Wie immer möchte ich damit beginnen, unseren Mitarbeitern auf der ganzen Welt zu danken, die jeden Tag hart arbeiten, um sicherzustellen, dass wir unseren Verpflichtungen gegenüber allen unseren Stakeholdern sowie unseren Aktionären und Kunden für ihre kontinuierliche Unterstützung und Investition in ITT nachkommen. Im letzten Quartal ging es in der ITT-Geschichte um Wachstum und Umsetzung. Und im zweiten Quartal geht es wieder um Wachstum und Umsetzung mit deutlichen Steigerungen und Rekordergebnissen an vielen Fronten. Unser Auftragswachstum beschleunigte sich. Wir haben unsere Marge insbesondere im Bereich Industrial Process and Motion Technologies ausgebaut und unsere Teams haben deutlich höhere Barmittel erwirtschaftet und diese eingesetzt. Lassen Sie mich einige der Highlights vorstellen. 12 % organisches Umsatzwachstum, 280 Basispunkte Steigerung der Segmentmarge, 36 % EPS-Wachstum und mehr als 120 Millionen US-Dollar Verbesserung des freien Cashflows seit dem ersten Quartal. Und darüber hinaus stiegen die Bestellungen organisch um 13 % und sequenziell um 6 %. Kommen wir nun zu den Details. Auf Wachstum. Industrial Process erzielte einen Umsatzanstieg von 23 % und ein organisches Auftragswachstum von 15 % mit einem weiteren Rekordquartal, das auf Projekte und Aftermarket zurückzuführen war. Im Aftermarket bleiben unsere täglichen Bestellraten für Teile und Service auf einem historisch hohen Niveau, und wir realisieren weitere Preisgestaltung. Bei den Projekten stiegen die Bestellungen trotz eines schwierigen Vorjahresvergleichs um 41 %. Dazu gehört auch ein bedeutender Pumpenpreis für ein LNG-Projekt für eines der renommiertesten Ingenieurbüros der Welt. Die Zahl der Bestellungen für grüne Projekte ist im zweiten Quartal um mehr als 100 % gestiegen und seit Jahresbeginn bereits mehr als doppelt so hoch wie im gesamten Jahr 2022. Darüber hinaus erobern unsere Bornemann-Doppelschnecken- und Mehrphasenpumpentechnologien Marktanteile. So vergab Bornemann kürzlich einen Förderpreis für eines der weltweit größten Dekarbonisierungsprojekte in Australien, das jährlich rund 16 Millionen Tonnen LNG produziert. Als ich an unserem Standort Bornemann in Deutschland war, habe ich aus erster Hand gesehen, wie die hervorragenden Projektmanagementfähigkeiten des Teams zu Marktanteilsgewinnen führen. IP entwickelt schnell ein erstklassiges Projektmanagement mit starken Führungskräften und Strenge im gesamten Unternehmen. Angesichts der steigenden IP-Leistung freue ich mich, Ihnen mitteilen zu können, dass Fernando Roland als Präsident von Industrial Process zu ITT gestoßen ist und damit die Nachfolge von Dave Steblein antritt, der nach 30 sehr erfolgreichen Dienstjahren für Goulds Pumps und ITT Anfang dieses Jahres in den Ruhestand ging. Mit mehr als zwei Jahrzehnten Führungserfahrung in großen multinationalen Unternehmen verfügt Fernando über das nötige Fachwissen, um unser erstklassiges Flow-Geschäft auszubauen und die Differenzierung von IP zu verbessern. Fernando, willkommen bei ITT. Weiter mit Wachstum. Motion Technologies steigerte den Umsatz organisch um 10 %, angetrieben durch die Outperformance von Friction OE, die im zweiten Quartal fast 500 Basispunkte betrug. In diesem Quartal haben wir Inhalte auf 67 neuen Plattformen für elektrifizierte Fahrzeuge von führenden Automobilherstellern gewonnen, darunter Tesla, BYD, Porsche, Polisher und BMW. Einen Moment vom Viertel zurücktreten. Einer der einzigartigen Aspekte von Friction ist die Fähigkeit des Teams, unsere Kunden zu bedienen, indem es ihre Herausforderungen antizipiert und Lösungen entwickelt, die ihren Bedürfnissen entsprechen. Bei jeder Marktstörung hat Friction Wege gefunden, unsere Marktanteilsgewinne zu differenzieren und zu beschleunigen. Es passierte mit kupferfreien Bremsbelägen. Es passiert mit der Umstellung auf Elektrofahrzeuge. Und die nächste Gelegenheit ist die eventuelle Einführung der Euro-7-Emissionsvorschriften. Das Friction-Team hat vor der erwarteten Einführung in Zusammenarbeit mit unseren Kunden proaktiv Euro-7-konforme Produkte entwickelt. Wie Sie sich vielleicht erinnern, investierte unser ITT Ventures Fund im Jahr 2022 in WECODUR, ein deutsches Unternehmen, das sich auf hochgradig maßgeschneiderte Rotorbeschichtungstechnologie spezialisiert hat. Heute entwickeln wir gemeinsam mit WECODUR emissionsarme Brechtechnologie, um unseren Kunden dabei zu helfen, die EURO 7-Konformität zu erreichen, zwei Jahre bevor die Verordnung voraussichtlich in Kraft treten wird. Wir gehen davon aus, dass dies erneut zu weiteren Marktanteilsgewinnen führen wird. Abschließend zum Thema Wachstum. Connect and Control Technologies lieferte im Quartal Rekordaufträge und wuchs im Vergleich zum Vorjahr organisch um 7 %. Luft- und Raumfahrtkomponenten wuchsen um 25 %, angetrieben durch die gestiegene kommerzielle Luftfahrt- und Verteidigungsnachfrage in Nordamerika. Und trotz der Herausforderungen im Vertrieb stiegen die Bestellungen im Bereich Steckverbinder im Jahresvergleich um 2 % und sequenziell um 24 %, mit einer starken Leistung bei unseren nordamerikanischen OEM-Kunden in den Bereichen Commercial Aero und Defense. Herzlichen Glückwunsch, Art, und das gesamte Connectors-Team. Bei der Umsetzung steigerten wir die IP-Marge um mehr als 600 Basispunkte, getrieben durch Volumen, Preisgestaltung und Produktionsproduktivität, und übertrafen damit unser langfristiges Ziel von 20 % im vierten Quartal in Folge. Und wir haben diese Margenleistung erzielt und gleichzeitig weiterhin in das Unternehmen investiert. Unser Team erweitert die IP-Fertigungskapazitäten und treibt die Lean-Transformation in Seneca Falls voran. Wir gehen nun davon aus, dass im nächsten Monat fünf One-Piece-Flow-Linien in Betrieb sein werden. Wir machen auch Fortschritte bei der Schließung der Gießerei, die ab 2024 zusätzliche Kostenvorteile bringen wird. In MT verbesserte sich die Marge wie erwartet um 150 Basispunkte auf 16 % und sequenziell um 120 Basispunkte. Mit den Fortschritten im Jahr 2023 gehen wir davon aus, dass MT im Jahr 2024 zu einer Marge von rund 18 % zurückkehren wird, da der Lagerabbau im Kfz-Ersatzteilmarkt nachlässt. Übergang zur Kapitalbereitstellung. Bei M&A haben wir mit unserer jüngsten Akquisition keine Zeit verschwendet. Die Connectors- und Micro-Mode-Teams arbeiten zusammen, um die kommerziellen Synergien zu nutzen und die Pipeline zu erweitern. Die Teams teilen Kundenchancen, erkunden neue Möglichkeiten zur Verpackung unserer Produkte und erweitern den Vertrieb. Wir glauben, dass die differenzierten Miniatur- und Hochfrequenz-Designfähigkeiten von Micro-Mode das Produktportfolio und den Kundenstamm von ITT erweitern und einen weiteren Zugang zu attraktiven Verteidigungs- und Raumfahrtmärkten ermöglichen werden. Das Feedback unserer Kunden war positiv und dies führt zu weiteren Geschäftsmöglichkeiten für unser Steckverbindergeschäft. Über M&A hinaus haben wir im bisherigen Jahresverlauf auch ausstehende Commercial Paper im Wert von über 60 Millionen US-Dollar zurückgezahlt und ITT-Aktien im Wert von 60 Millionen US-Dollar zurückgekauft, davon 30 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal. Als nächstes zu unserem Ausblick. Aufgrund der überdurchschnittlichen Leistung im ersten Halbjahr, eines großen profitablen Auftragsbestands und unserer Auftragsbeschleunigung erhöhen wir heute die Mitte unserer EPS-Prognose für das Gesamtjahr um 0,25 US-Dollar. Wir sind zuversichtlich, dass wir in diesem Jahr einen Gewinn je Aktie von über 5 US-Dollar oder ein Wachstum von 14 % erzielen können. Bemerkenswert ist, dass das obere Ende unseres bisherigen Sortiments dank der Leistung in MT und IP nun zum unteren Ende der neuen Prognose wird. Die Cash-Generierung ist seit dem ersten Quartal erheblich gestiegen, und es gibt noch viel Spielraum für Wachstum auf dem Weg zu einem freien Cashflow von fast 400 Millionen US-Dollar im Jahr 2023. Mit unserem Engagement in wachsenden Endmärkten, darunter Automobil, Energie, Luft und Verteidigung, und einem Auftragsbestand von mehr als 400 Millionen US-Dollar Mit einem Umsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar ist ITT zu Beginn des dritten Quartals in einer starken Position. Ich bin unglaublich stolz auf die Leistungen des Teams in diesem Quartal und wir sind bereit, das zu meistern, was vor uns liegt. Nun möchte ich Ihnen eine weitere Wachstumschance für ITT vorstellen. Im Juni nahm ich gemeinsam mit einem Friction-Team an der Grundsteinlegung im MT-Werk in Termoli, Italien, teil, um eine 50-Millionen-Euro-Investition anzukündigen, die ITT in die Lage versetzen wird, schnell Marktanteile im unterversorgten und profitablen Hochleistungsfahrzeugsegment zu gewinnen. Die Investition umfasst eine neue Anlage, verbesserte Produktionsanlagen und eine Erweiterung unserer Kapazitäten für schnelles Prototyping, Tests und Forschung und Entwicklung. Wir installieren außerdem Solarpaneele, von denen wir erwarten, dass sie mehr als 20 % des gesamten Strombedarfs der Termoli-Größe decken werden, was das kontinuierliche Engagement von Friction für Nachhaltigkeit unterstreicht. Diese Gelegenheit wurde größtenteils durch das Feedback von Kunden zu ihrem Bedarf an einem reaktionsschnellen, qualitativ hochwertigen und leistungsstarken Partner vorangetrieben. Dieses Vertrauen haben wir uns dadurch verdient, dass wir ihre Bedürfnisse verstehen, hochgradig maßgeschneiderte Lösungen liefern und Leistungen erbringen. Und heute vertrauen sie erneut darauf, dass wir für ihre prestigeträchtigsten Plattformen die gleiche Qualität liefern. Das ist eine Win-Win-Situation. Unsere Kunden profitieren davon, einen vertrauenswürdigen und bekannten Partner zu haben, von dem sie wissen, dass er liefert und von dem sie attraktive Renditen für ITT erwarten. Herzlichen Glückwunsch an Luca Martinotto, Friction und das gesamte Termoli-Team, Sie haben sich diese Investition verdient. Lassen Sie mich nun den Anruf an Emmanuel übergeben, um unsere Ergebnisse für das zweite Quartal und den Ausblick für das Gesamtjahr detaillierter zu besprechen.Emmanuel Caprais: Danke, Luca. Beginnen wir mit Folie 5. Wir sehen weiterhin ein starkes Umsatzwachstum sowohl bei den industriellen Prozessen als auch bei den Bewegungstechnologien. Im IP-Bereich wuchs das Projekt um über 100 %, während die Basispumpen und der Ersatzteilmarkt im mittleren Zehnerbereich wuchsen. Im MT-Bereich sorgte die perfekte pünktliche Lieferleistung von Friction für ein zweistelliges Umsatzwachstum. Wie ich auf einer Konferenz im Juni angedeutet habe, ist die Outperformance von Friction in diesem Quartal gestiegen. Auch bei KONI und Axtone verzeichneten wir dank Marktanteilsgewinnen im Schienenverkehr ein starkes Volumen- und Preiswachstum. . Bei CCT konnte das Wachstum in unserem Luftfahrtkomponentengeschäft die Rückgänge bei Industriesteckverbindern, die mit dem anhaltenden Abbau von Lagerbeständen im Vertrieb, insbesondere in Europa, einhergingen, weitgehend ausgleichen. Das Team begegnet der Dynamik der starken Nachfrage gepaart mit einer herausfordernden Lieferkette in der kommerziellen Luft- und Raumfahrt, indem es unsere internen Lead-Typen reduziert. Kommen wir zu unserer Margenleistung. Unsere zusätzliche Marge betrug in diesem Quartal fast 40 % und im IP-Bereich 50 %. Dies ist auf über 300 Basispunkte bei Volumen und Preis sowie auf über 200 Basispunkte bei der Produktivität zurückzuführen, die insgesamt die Kosteninflation und ungünstige Wechselkurseffekte übertrafen. Motion Technologies lieferte eine starke sequenzielle und jährliche Verbesserung. Dies wird sich fortsetzen, da die Produktivität steigt und die Rohstoffinflation weiter nachlässt. Schließlich haben wir in diesem Quartal eine kleine Produktlinie bei CCT veräußert und Übernahmekosten im Zusammenhang mit Micro-Mode getätigt, was zu einem Nettogewinn von 5 Millionen US-Dollar oder einem Gewinn je Aktie von 0,05 US-Dollar führte. Dies entsprach einer Margenverbesserung von 50 Basispunkten, die sich nicht wiederholen wird. Beim bereinigten Gewinn pro Aktie zeigte das zweite Quartal einen weiteren großen Leistungsanstieg. Das Wachstum von 36 % ist größtenteils das Ergebnis einer starken operativen Leistung und einer Preisrealisierung, die mittlerweile die Kosteninflation übersteigt. Was schließlich die Liquidität anbelangt, eine weitere beeindruckende Leistung, sowohl im Jahresvergleich als auch im Vergleich zum ersten Quartal. Die Free-Cashflow-Marge betrug in diesem Quartal fast 15 %. Der Anstieg des freien Cashflows um 145 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn war auf eine Kombination aus höheren Betriebserträgen und einer verbesserten Lagerverwaltung zurückzuführen. Noch erfreulicher sind die Vorteile, die sich aus einer weiteren Optimierung des Working Capital ergeben. Aufgrund unserer starken Cash-Generierung haben wir auch weiterhin ITT-Aktien zurückgekauft und gleichzeitig die Zinsaufwendungen gegenüber dem ersten Quartal gesenkt. Mit der Leistung dieses Quartals haben wir eine Aussicht auf einen freien Cashflow von fast 400 Millionen US-Dollar für das Jahr. Wenden wir uns nun Folie 6 zu, um einen Blick auf die EPS-Treiber im zweiten Quartal zu werfen. Wir haben im zweiten Quartal qualitativ hochwertige Ergebnisse geliefert. Wir steigern das Betriebsergebnis durch Aktiengewinne, Preise und Produktivität. Tatsächlich war die Wachstumsrate des Betriebsergebnisses in diesem Quartal fast dreimal so hoch wie die Wachstumsrate unseres Umsatzes. Die Preise übertreffen die Kosteninflation. Wir haben im Jahresvergleich große und ungünstige Wechselkurseffekte überwunden und tätigen strategische Investitionen in neue und aufkommende Technologien, um unsere Differenzierung langfristig aufrechtzuerhalten. All dies wird dazu beitragen, dieses hohe Leistungsniveau auch in den kommenden Jahren zu gewährleisten. Schauen wir uns Folie 7 an, um den Ausblick für das Gesamtjahr zu besprechen. Die positive Nachfrage, die wir im ersten Teil des zweiten Quartals beobachteten, hielt an und nahm am Ende des Quartals sogar noch zu. Das Ergebnis ist ein großer und profitabler Auftragsbestand, der eine bessere Sicht auf die zweite Hälfte des Jahres 2023 bietet. Im IP-Bereich ist unsere Projektmarge im Auftragsbestand seit Jahresbeginn um über 200 Basispunkte gestiegen, da wir weiterhin die Exzellenz im Projektmanagement vorantreiben. Im CCT-Bereich wachsen die Bestellungen in Nordamerika sequenziell, dank OEM-Anteilsgewinnen, die die Tatsache ausgleichen, dass unsere Händler weiterhin mit erhöhten Lagerbeständen arbeiten. Unter Berücksichtigung all dieser Faktoren gehen wir davon aus, dass wir uns stabil in der Mitte unserer aktuellen Prognose für den organischen Umsatz von 6 % bis 8 % bewegen werden. In Bezug auf die Marge hat IP unsere Erwartungen seit mehreren Quartalen weit übertroffen. Dies und die verbesserte Leistung im Bereich MT lassen unsere Prognose für die 4-Jahres-Segmentmarge in der Mitte auf über 18 % steigen. Wir sehen Anzeichen einer nachlassenden Inflation und machen Fortschritte bei unserer Lean-Transformation. Mit einem Anstieg unseres EPS-Mittelwerts um 0,25 US-Dollar auf 5,05 US-Dollar erwarten wir nun ein Wachstum von 11 % bis 16 %, was deutlich über unserem langfristigen Ziel liegt. Mit Blick auf das dritte Quartal erwarten wir ein organisches Wachstum im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich, angeführt von Industrial Process. Die Segmentmarge sollte gegenüber dem Vorquartal in etwa gleich bleiben, wobei sich die Verbesserung bei Motion Technologies fortsetzt. Der Gewinn sollte im Jahresvergleich im mittleren einstelligen Bereich liegen. Schließlich blieb unser effektiver Steuersatz bei etwa 21 %. Zum Abschluss möchte ich mich noch einmal an Luca auf Folie 8 wenden.Luca Savi: Danke, Emmanuel. Ein paar Punkte, die wir vor unserer Frage-und-Antwort-Runde wiederholen sollten. Erstens: Wachstum. Wir sind in attraktiven und wachsenden Endmärkten positioniert und erzielen eine Outperformance. Zweitens war die Leistung des Teams in diesen Endmärkten hervorragend. Sie bekämpfen die immer noch schwierigen Bedingungen in der Lieferkette, beseitigen Engpässe und finden neue Wege zur Einführung schlanker Prozesse. Und bevor Sie fragen, möchte ich Ihnen versichern, dass wir angesichts der aktuellen Leistung in nicht allzu ferner Zukunft neue langfristige Margenziele für Industrieprozesse haben werden. Es ist ein Jahr her, seit wir für ITT ein langfristiges Segmentmargenziel von 20 % festgelegt haben. Und mit 18,7 % im zweiten Quartal sind wir bereits auf einem guten Weg, unser Ziel zu erreichen. Drittens verlieren wir die Langfristigkeit nicht aus den Augen. Wir investieren heute in Innovation, Produktentwicklung und Kapazität, um das Wachstum bei Pumpenprojekten, bei Elektrofahrzeugen, im Hochleistungsfahrzeugmarkt sowie in der Luftfahrt und Verteidigung zu unterstützen. Unsere Teams haben den ganzen Sommer über an ihrem langfristigen strategischen Plan gearbeitet. Und ich bin mir sicher, dass wir sie so umsetzen werden, wie wir es bisher getan haben. Seit einigen Jahren verbessern wir unsere Bilanz, die es uns ermöglicht hat, in die Offensive zu gehen. Wir setzen Kapital ein, pflegen gleichzeitig eine starke M&A-Pipeline und investieren organisch in unser Geschäft. Schließlich haben wir unsere Prognose für das Gesamtjahr auf einen Gewinn je Aktie von über 5 US-Dollar in der Mitte angehoben. ITT erreicht ein neues, gesteigertes Leistungsniveau. Vielen Dank für Ihre heutige Zeit und Ihr Interesse an ITT. Ellen, bitte öffnen Sie die Leitung für Fragen. Siehe auch 20 Städte mit dem höchsten Graskonsum weltweit und 25 Länder mit dem höchsten Einwandereranteil.

Operator: [Bedienungsanleitung]. Unsere erste Frage kommt von Damian Karas.Damian Karas: Herzlichen Glückwunsch zum Quartal. Luca, ich hatte gehofft, dass du mir vielleicht noch mehr erzählen kannst.Luca Savi:Danke schön.Damian Karas: Absolut. Vielleicht könnten Sie etwas mehr Farbe zu dem sagen, was Sie über IP sehen. Ich weiß, dass ihr in der hinteren Hälfte mit kurzfristigem Druck gerechnet habt. Was sehen Sie auf der Seite der kurzen Zyklen? Und vielleicht könnten Sie auch einfach mit dem Projekttrichter sprechen?Luca Savi: Sicher. Danke, Damian. Wenn wir also über die Bestellungen insgesamt sprechen, sind die Bestellungen sehr positiv, wie Sie sehen, ein Wachstum von 15 %. Und wenn man das Gesamtbild betrachtet, befinden wir uns in einer Art, wie ich es nennen möchte, Verstärkungszyklus. Der Umsatz ist um 23 % gestiegen. Aber die Bestellungen sind mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,2 sehr gut. Unser Rückstand steigt also auf Rekordniveau. Aber auch der Funnel ist im Jahresvergleich sequenziell gestiegen. Insgesamt also eine sehr gute Nachfrage. Gehen wir nun konkret auf den kurzen Zyklus ein. Im kurzen Zyklus bleiben die Bestellungen auf einem erhöhten Niveau. Die Wachstumsrate verlangsamte sich also. Aber nur um Ihnen ein Beispiel zu geben: Teile waren sehr stark. Die Teile wuchsen im Quartal um 14 %, der Preis betrug 7 %, die Menge hingegen 7 %. Und wenn man sich die Juli-Bestellungen ansieht, sind die Juli-Bestellungen immer noch solide und wachsen im Jahresvergleich. Und wie gesagt, das Projekt läuft in allen Regionen immer noch gut.Damian Karas: Ausgezeichnet. Und dann vielleicht auf die Margen umsteigen. Offensichtlich haben Sie im bisherigen Jahresverlauf eine wirklich schöne Expansion erlebt und im zweiten Quartal einen Zuwachs von 39 % angekündigt. Für mich sieht es so aus, als ob die Anleitung nur eine deutlich geringere Schrittweite vorschlägt. Wenn meine Rechnung richtig ist, vielleicht 15 bis 20 % in der hinteren Hälfte. Wenn Sie von hier aus vielleicht einfach über Ihre Margenerwartungen sprechen könnten, gibt es irgendwelche Faktoren, die zu einer etwas geringeren Steigerung führen könnten? Und ich denke, ganz allgemein: Wie sollten wir über die Zuwächse für Ihr Unternehmen nachdenken?Emmanuel Caprais: Ja. Danke, Damian. Daher gehen wir davon aus, dass die Segmentmarge im dritten und vierten Quartal im Allgemeinen auf dem Niveau des zweiten Quartals liegen wird. Und hier ist es wichtig zu bedenken, dass MT sich sequenziell weiter verbessert, während IP sich wahrscheinlich zwischen 21 % und 22 % einpendeln wird. Ich denke, es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass es letztes Jahr in der zweiten Jahreshälfte ein paar einmalige positive Effekte gab, die sich vor allem auf das geistige Eigentum auswirkten und die in der zweiten Jahreshälfte berücksichtigt werden müssen. Alles in allem halte ich es also für fair, in der zweiten Hälfte eine kleine Verlangsamung der Steigerungen, aber immer noch sehr, sehr gesund.Operator:Unsere nächste Frage kommt von Jeff Hammond von KeyBanc Capital Markets.Jeff Hammond: Ich wollte mich nur über den aktuellen Stand des Lagerabbaus bei Industriesteckverbindern in der europäischen Automobilindustrie informieren. Ich denke, Sie haben auf einige bessere Bestellungen bei Steckverbindern hingewiesen und es sah so aus, als ob die Bestellungen auch bei MT ziemlich gut waren. Ich frage mich also nur, ob sich diese Probleme früher als geplant von selbst lösen, oder denke ich immer noch, dass es das ganze Jahr über so weitergeht?Luca Savi: Danke, Jeff. Wenn Sie sich nun den Ersatzteilmarkt im Bereich Motion Technologies ansehen, werden die Lagerbestände auf dem Ersatzteilmarkt immer noch abgebaut. Die Situation dort hat sich also nicht geändert. Daher wird der Lagerabbau wahrscheinlich das ganze Jahr 2023 anhalten. Dies gilt für die Automobilindustrie. Wenn Sie sich Steckverbinder ansehen. Connectors verzeichnete ein sehr gutes Quartal in Bezug auf die Bestellungen und es war tatsächlich ein Rekord. Ich denke, dass wir immer noch mit dem Abbau von Lagerbeständen konfrontiert sind, insbesondere in Europa, wie Emmanuel in den vorbereiteten Bemerkungen zum Ausdruck brachte. Dem Team ist es gelungen, bei den OEM-Bestellungen eine unglaublich gute Leistung zu erbringen. Und auch im Vertrieb hier in Nordamerika haben sie sehr hart daran gearbeitet, das Produktportfolio, das wir vertreiben, zu erweitern. Und dies hat auch im zweiten Quartal zu einem sehr guten Auftragseingang im Vertrieb Nordamerika geführt.Jeff Hammond: Okay. Und dann ist dieser Gewinn von 0,05 $ in CCT enthalten? Und denke ich richtig darüber nach?Emmanuel Caprais: Ja. Dies ist im CCT. Dies ist eine kleine Produktlinie mit einem Jahresumsatz von etwa 3 Millionen US-Dollar, die wir verkaufen wollten, um uns wirklich auf das Kerngeschäft von CCT zu konzentrieren.Jeff Hammond: Okay. Also – wenn man diesen Gewinn von 5 Millionen Dollar herausnimmt, waren die Margen dort ziemlich niedrig. Vielleicht ist es also genau das, was mit den zugrunde liegenden Margen bei CCT los ist.Emmanuel Caprais: Ja, ja, du hast recht, Jeff. Daher hatte CCT in Europa ein kleines Problem mit der geringen Nachfrage und der Anpassung der Kostenbasis. Nun freuen wir uns, Ihnen mitteilen zu können, dass wir seit Juni, eigentlich der zweiten Junihälfte und auch nach dem, was wir im Juli gesehen haben, wieder auf dem richtigen Weg sind und wieder auf dem vorherigen Leistungsniveau sind. Daher sind wir ziemlich zuversichtlich, dass die CCT in der zweiten Jahreshälfte über 17 % liegen wird.Operator:Unsere nächste Frage kommt von Joe Ritchie von Goldman Sachs.

Joseph Ritchie: Also ein paar kurze Fragen. Erstens: Nur zum organischen Wachstum, das Sie in diesem Quartal in MT gesehen haben. Können Sie das für uns etwas weiter aufschlüsseln? Was haben Sie zum Beispiel bei „Friction versus the Rail Business“ gesehen? Und dann wäre auch jede andere geografische Farbe hilfreich.Luca Savi: Okay. Wenn man sich also zunächst die Bereiche Reibung und Automotive anschaut, denke ich, dass es eine positive Entwicklung gab, wenn man sich die Erstausrüster ansieht. Damit übertrafen wir den Markt um 500 Basispunkte, besonders gut schnitt China ab, wo wir fast doppelt so stark wuchsen wie der Markt und weiterhin Auszeichnungen gewinnen. Ich werde später etwas mehr Farbe geben. Der Ersatzteilmarkt baut seine Lagerbestände immer noch ab. Insgesamt war das OES also ein positives, aber unabhängiges Aftermarket-Wachstum im Jahresvergleich. Rail verzeichnete einen sehr guten Auftragseingang. Wenn Sie sich zum Beispiel KONI ansehen, sind die KONI-Bestellungen im Quartal um 25 % gestiegen, und wir gehen davon aus, dass die Bestellungen für das gesamte Jahr 2023 zweistellig steigen werden. Und auch Axtone, Sie erinnern sich vielleicht, Axtone, 25 % von Axtone Das Geschäft fand eigentlich in Russland statt, und wir wurden letztes Jahr ziemlich hart getroffen. Jetzt hat das Team unglaublich hart daran gearbeitet, diese russischen Bestellungen durch mehr Passagierbestellungen in Westeuropa und anderen Regionen auszugleichen. Daher gehen wir davon aus, dass die Bestellungen für 2023 das Geschäft, das wir in Russland eingestellt haben, vollständig ausgleichen werden. Insgesamt also durchwegs positiv.Emmanuel Caprais: Also, Joe, um das Ganze in Bezug auf den Friction-Umsatz zusammenzufassen, also ein starkes Wachstum bei Friction im mittleren Zehnerbereich. Dies ist vor allem auf Friction OE zurückzuführen, plus 21 %, was, wie Luca erwähnte, aufgrund der Outperformance eine wirklich starke Zahl ist. Auch der Schienenverkehr legte um 25 % zu. Und das kommt sowohl von KONI als auch von Axtone. Wir hatten also nicht nur starke Umsätze, sondern das Team steigerte auch wirklich die Produktion unserer Fabriken. Aber darüber hinaus hatten wir wirklich starke Aufträge, wie Luca erwähnte.Joseph Ritchie: Eindrucksvoll. Das ist toll zu hören, Jungs. Und dann meine kurze Fortsetzung. Ich habe gesehen, dass das Preis-/Kosten-Verhältnis im Jahresvergleich im Vergleich zum letzten Quartal einen guten Beitrag zum Ergebnis geleistet hat. Ich glaube, Sie waren unverändert. Wie sind die Erwartungen für die zweite Jahreshälfte, Emmanuel, was die Preiskosten betrifft, und welchen Beitrag wird davon im Jahresvergleich erwartet?Emmanuel Caprais: Ja. Du hast also recht, Joe. Wir hatten einen schönen Beitrag von den Preiskosten, der auf Dollarbasis deutlich positiv war, und dank dessen eine Margensteigerung von mehr als 100 Basispunkten. Und lassen Sie mich das kurz präzisieren. Wenn wir hier über Preiskosten sprechen, sprechen wir über den Preis im Vergleich zu allen unseren Kosten. Es umfasst also nicht nur Material, sondern auch Arbeits- und Gemeinkosten. Daher würde ich sagen, dass wir in der zweiten Jahreshälfte immer noch einen positiven Preis-Kosten-Trend sehen werden, definitiv positiv auf Dollarbasis. Und dann auf Margenbasis etwas weniger als 100 Basispunkte.Operator:Unsere nächste Frage kommt von Vlad Bystricky von Citigroup.Emmanuel Caprais:Wir können dich nicht hören, Vlad.Vlad Bystricky: Das tut mir leid. Jungs. Kannst du mich jetzt hören?Emmanuel Caprais:Ja.Luca Savi:Ja.Vlad Bystricky: Okay. Großartig. Deshalb wollte ich Sie nur nach dem Kanalabbau bei CCT-Steckverbindern fragen und fragen, wo sich dieser Kanal Ihrer Meinung nach im Lagerabbauzyklus befindet und was Sie in Bezug auf die tatsächliche Endmarktdynamik dort hören?Emmanuel Caprais: Ich denke also, was wir sehen, ist der Lagerabbau, den wir in Europa beobachten. In Nordamerika sehen wir derzeit keinen Lagerabbau. Von den Partnern unserer Vertriebspartner hören wir, dass ihre Kunden ihre Lagerbestände abbauen, bei unseren Kunden in Nordamerika sehen wir jedoch keine klare Bewegung zum Lagerabbau. Ich würde sagen, was die Nachfrage betrifft, fühlen wir uns ziemlich gut. Wie Luca erwähnte, konnten wir unsere Produktlinien mit unseren Vertriebshändlern, insbesondere in Nordamerika, erweitern, was zu erheblichen Marktanteilsgewinnen führte. Und wir werden weiterhin darauf bestehen, neue Produkte zu entwickeln, insbesondere diejenigen, die wir mit Micro-Mode erworben haben, um unsere Präsenz bei den Vertriebshändlern wirklich zu stärken.Vlad Bystricky: Okay. Das ist hilfreich. Und dann wollte ich noch auf die Friction-Ankündigung eingehen, die Sie erwähnt haben, sehr interessant. Ich denke also, dass Sie einfach jede Farbe wählen können, wenn Sie damit rechnen, dass das Werk online geht, und wie denken Sie über die Sichtbarkeit der Nachfrage nach Produktangeboten aus dieser Anlage nach? Und ist dies eine Art Verdrängung der etablierten Betreiber oder eher darauf ausgerichtet, neue Inhalte zu neuen Fahrzeugen zu gewinnen, sobald diese eingeführt werden? Wie denken Sie darüber nach, die Kapazität, die Sie online bereitstellen, zu erhöhen?Luca Savi: Sicher. Danke, Vlad. Der erste Teil der Frage ist also, dass die Anlage in Betrieb sein wird – das Gebäude wird bis September nächsten Jahres fertig sein. Die Ausrüstung wird im September nächsten Jahres installiert. Und die Linie wird im Oktober 2024 in Betrieb gehen. Sie sprechen also von etwa 15 Monaten, ja, 14, 15 Monaten. Das ist der Zeitpunkt. Was die Auszeichnungen angeht, haben wir bereits einige Auszeichnungen gewonnen, die wir in diesen Werken produzieren werden. Wir hatten also eine sehr gute Sicht. Und auch daran haben wir in den letzten 12 Monaten gemeinsam mit den Kunden gearbeitet. Das wird also ein guter Anfang sein, da die Linie vom ersten Tag an läuft.

Emmanuel Caprais: Und Vlad, das ist ein unterversorgter Markt. Daher haben wir das Glück, unseren Kunden die gleiche Leistung garantieren zu können, die wir ihnen bei konventionellen Fahrzeugen auch bei diesen Hochleistungsfahrzeugen bieten. Angesichts dessen – der Differenzierung, die wir gegenüber der Konkurrenz haben – sind wir sehr zuversichtlich, dass dies ein großer Erfolg ist – wir haben hier eine hohe Erfolgsquote. Tatsächlich haben wir, wie Luca erwähnte, bereits einige Auszeichnungen erhalten, und es war eine großartige Kombination, weil die Auszeichnungen, die wir erhalten haben, für Hochleistungsfahrzeuge gelten, aber auch für emissionsarme Bremsoptionen. Die den Euro-7-Anforderungen, denen wir uns in zwei Jahren stellen müssen, voll und ganz entsprechen. Es ist also auch ein großartiges Testgelände für diese neue Technologie.Operator:Unsere nächste Frage kommt von Matt Summerville von DA Davidson.Matt Summerville: Einige Fragen. Erstens, nur was Friction OEM betrifft, welche Art von Produktionsaussichten sehen Sie für 23 vor? Und dann vielleicht eine Outperformance von 500 Basispunkten. Ich glaube, ich dachte, Sie hätten darüber gesprochen, dass sich die Lücke möglicherweise zu schließen beginnt. Tatsächlich verfügen Sie jedoch immer noch über eine ziemlich große Marge im Vergleich zur weltweiten Fahrzeugproduktion. Gehen Sie vielleicht kurz darauf ein.Luca Savi: Sicher. Danke, Matt. Daher war die Produktion im ersten und zweiten Quartal eine angenehme Überraschung, da sie besser ausfiel als ursprünglich prognostiziert. Das erste Halbjahr liegt also weltweit bei etwa plus 11 %. Wenn man sich also die Prognose für das Gesamtjahr ansieht, liegt sie heute im mittleren einstelligen Bereich. Das sagt IHS: rund 86,7 Millionen produzierte Fahrzeuge. Wir neigen dazu, konservativer zu sein. Wir liegen also weltweit eher im niedrigen einstelligen Bereich, oder? 84 Millionen, 85 Millionen Fahrzeuge produziert, und wir gehen davon aus, dass wir dieses Marktwachstum kontinuierlich übertreffen werden. Dann haben Sie nach der Region gefragt. Wir glauben, dass Europa wahrscheinlich im mittleren einstelligen Bereich wächst. Seit Jahresbeginn sind sie im ersten Halbjahr um 16 % gewachsen. Wir gehen davon aus, dass China wahrscheinlich flach bleiben wird, während Nordamerika wahrscheinlich im mittleren einstelligen Bereich wachsen wird. Hier kommt es auf den Markt und die Region an. Wie gesagt, wir rechnen immer noch mit einer Outperformance, wir rechnen mit einer Outperformance von 500 Basispunkten im zweiten Quartal. Ich würde sagen, die Outperformance in China war herausragend. China hat sich sehr gut geschlagen. Ich werde gleich ein wenig darüber sprechen, aber wir gehen davon aus, dass die Outperformance anhält, da wir weiterhin einen sehr fairen Anteil an neuen Plattformen gewinnen. Um Ihnen eine Vorstellung zu geben: Wir haben 100 % der Vorderachse und 100 % der seltenen Achse einer großen EU-Premium-OEM-EV-Plattform erhalten. Dies ist für Friction die größte Auszeichnung aller Zeiten. Die Markteinführung erfolgt im Jahr 2025 und die OE-Laufzeit beträgt 10 Jahre. OES, hält 20 Jahre. Denken Sie also an die Sichtbarkeit, die Sie auf dieser Plattform haben. Wir haben mit BYD gewonnen. Wir haben mit Tesla die Vorderachse des Cybertrucks gewonnen. Wir sehen also weiterhin, dass die Elektrifizierung wirklich Rückenwind für unsere zukünftige Outperformance ist.Matt Summerville: Das ist großartig. Ich schätze all diese Farben, Luca. Und dann kommentieren Sie vielleicht die M&A-Pipeline, die Umsetzbarkeit, was Sie aus mehreren Blickwinkeln in den drei Geschäftssegmenten sehen, vielleicht, wo Sie die kurzfristigsten Aktivitäten sehen und vielleicht, welche Erwartungen Sie an den Abschluss weiterer Geschäfte haben über das hinaus, was du gemacht hast.Luca Savi: Wenn Sie sich die M&A-Aktivitäten ansehen, wissen Sie sicher, dass wir eine starke M&A-Funktion aufgebaut haben. Wir bauen die Pipeline weiter aus. Wir sehen, dass sich einige gute und interessante Möglichkeiten in der Pipeline bewegen, und diese reichen von Zusatztransaktionen bis hin zu größeren Transaktionen. Daher konzentrieren wir uns weiterhin auf die strategische Ausrichtung und die Qualität der Anlagen, und ich möchte sagen, in welchem ​​Bereich wir Fortschritte machen, insbesondere weil die Pipeline umfangreicher ist und weil unser Fokus auch wirklich auf dem Fluss liegt, also auf Pumpen, Ventilen und Anschlüssen .Emmanuel Caprais: Und aus Sicht der Multiplikatoren würde ich sagen, dass wir immer noch ziemlich hohe Multiplikatoren sehen. Ich denke, dass es für Verkäufer schwierig ist, die hohen Multiplikatoren, die sie zuvor hatten, aufzugeben. Deshalb legen wir großen Wert auf die Geschäftsszenarien, die sich uns mit diesen Möglichkeiten bieten. Und ich denke, dass es uns ziemlich gelungen ist, den Geschäftsfall zu rationalisieren und die Logik dahinter wirklich mit den Verkäufern zu besprechen. Und in einigen Fällen wurden auch diese Annahmen widerlegt, weil sie sich als zu optimistisch erwiesen. Deshalb legen wir großen Wert auf die Bewertung. Wir achten sehr auf die Geschäftsausgaben, die uns vorgelegt werden, denn wir möchten sicherstellen, dass wir in der Nähe der Erträge bleiben, die wir bisher erzielen konnten.Operator:Unsere nächste Frage kommt von Mike Halloran von Baird.

Michael Halloran: Also hier zwei Fragen. Zunächst zu den Rändern des Antrags. Sicherlich haben Sie Emmanuels Kommentare zum sequenziellen Anstieg im dritten Quartal gehört. Sprechen Sie vielleicht einfach über den Zeitpunkt der Erholungskurve angesichts aller beweglichen Faktoren auf der Kosten-, Volumen- usw. Seite.Emmanuel Caprais: Ja. Ja, Mike. Daher sind wir mit der Leistung von Motion Technologies sehr zufrieden. Bei 16 % sind das, wie bereits erwähnt, 150 Basispunkte gegenüber dem Vorjahr und dann 120 gegenüber dem Vorquartal. Und es gibt noch mehr zu tun. Der Wachstumsmotor im Hinblick auf die Margenausweitung von Motion Tech ist die Produktivität, und sie wird auch weiterhin Produktivität sein, und wir sehen viele weitere Chancen, insbesondere da wir unseren Umsatz schnell steigern und in neue Produkttypen und neue Technologietypen für unsere Bremse expandieren Unterlage. Also Reibung, es gibt immer noch viel Luft nach oben, was die Produktivität angeht. Und wenn Sie sich dann unsere Bahnplattform KONI und Axtone ansehen, sehen wir viele Möglichkeiten, sowohl aus Preis- als auch aus Produktivitätssicht. Was die Preisgestaltung betrifft, haben wir gerade erst an der Oberfläche gekratzt, aber es gibt noch viel zu tun. Und da es sich hierbei um ein Geschäft mit längeren Zyklen handelt, sehen wir noch nicht alle Auswirkungen der Preisgestaltung in unserer Gewinn- und Verlustrechnung. Wir werden das also weiter vorantreiben. Und mit der weiteren Margenausweitung von KONI, Axtone und Friction gehen wir davon aus, dass Motion Technologies im Jahr 2024 tatsächlich in der Lage sein wird, irgendwann im Jahr 2024 die Marke von mindestens 18 % zu erreichen.Michael Halloran: Das ist hilfreich. Bin dankbar. Und um dann auf die frühere Frage zur IP-Seite zu den zugrunde liegenden Trends einzugehen, haben Sie von einem ziemlich robusten Trichter gesprochen, nur ein wenig Hilfe bei der Zusammensetzung dieses Trichters. Und auf jeden Fall können Sie zwischen der zugrunde liegenden Gesundheit der zugrunde liegenden Märkte und dem offensichtlichen Marktanteilsgewinn abgrenzen, der bei Ihren Bemühungen dort erzielt wird.Luca Savi: Also Mike, wenn du dir den Trichter ansiehst, sind es nur ein paar Statistiken. 38 % im Vergleich zum Vorjahr und ist seit dem 1. Januar um 11 % gestiegen, erstreckt sich über den größten Teil der Region, ist in Nordamerika sehr stark, ist auch in Europa, im Nahen Osten und im asiatisch-pazifischen Raum gestiegen. Und wenn man sich den Markt anschaut, sprechen wir sowohl von Öl als auch von Gas, und der Trichter ist auch bei Chemikalien oben. Ich denke, dass wir ein gutes, grünes Projekt haben. Ich denke, wenn man unsere Buchung im Hinblick auf ein umweltfreundliches Projekt betrachtet, ist sie sehr gut. Und heute machen sie rund 33 % aller Aufträge aus, die wir in Projekten verbucht haben. Und auch dort haben wir eine gute Sicht auf Chancen im Trichter.Operator:Unsere nächste Frage kommt von Nathan Jones von Stifel.Nathan Jones: Ich habe nur ein paar Follow-ups und einige Fragen, die gestellt wurden. Könnten Sie uns zunächst eine Zahl zur Kapazitätserweiterung pro MK nennen, welche Kapazität dadurch hinzugefügt wird und über welchen Zeitraum Sie damit rechnen, dass diese aufgefüllt wird?Luca Savi: Okay. Und das ist – Sie sprechen davon, dass es sich um Hochleistungsfahrzeuge handelt. Es handelt sich also in der Regel um geringe Mengen, eine hohe Produktvielfalt und tendenziell um hochwertige Produkte. Sie sprechen also von allem, was in den nächsten, sagen wir, 7 bis 10 Jahren von 5 auf vielleicht 10 Millionen, maximal 15 Millionen Pads ansteigen könnte.Emmanuel Caprais: Was die Kapazität betrifft, wissen Sie also, wie wir arbeiten. Wir buchen zusätzliche Kapazitäten nur dann, wenn wir unsere Bestellungen haben. Aus infrastruktureller Sicht müssen wir die Termoli-Standorte also nicht um mehr als – um mehr als 70 % aufstocken, und das ist die Infrastruktur. Und dann werden wir es mit neuen Preisen auffüllen, sobald wir Bestellungen erhalten. Aber wir haben bereits einige Aufträge erhalten, insbesondere von Porsche und auch von Daimler mit dem AMG-Segment. Okay. Der Umsatz ist also möglicherweise nicht besonders gut, aber es handelt sich möglicherweise nicht um so viele weitere Kapazitätserweiterungen, die Sie hier zitieren. Wir gehen davon aus, dass es sich dabei um Einnahmen mit ziemlich hohen Margen handelt, die Sie buchen.Luca Savi: Ja. Daher denke ich, dass man mit Fug und Recht sagen kann, dass es pro Plattform geringere Einheitsvolumina geben wird. Der Preis wird viel höher sein als das, was wir heute verkaufen. Und ich würde sagen, unsere Erwartungen hinsichtlich der Rentabilität sind höher als bei unserem Geschäft mit herkömmlichen Bremsbelägen.Nathan Jones: Und wenn wir schon dabei sind, wollte ich um ein Update für das Smart Pad bitten. Ich habe dazu schon seit einiger Zeit kein Update mehr gehört. Nur irgendein Update, das Sie über die dort erzielten Fortschritte erhalten haben.

Luca Savi: Sicher. Das Smart Pad ist Teil unserer Innovationsinitiative. Wir haben im Smart Pad mehrere Projekte am Laufen. Wir haben ein Projekt zu einem Sensor, bei dem wir im Hinblick auf ein Flottenmanagement mit einigen, ich würde sagen, unkonventionellen Kunden zusammenarbeiten und dies als eine Geschäftsmöglichkeit betrachten, die sich von der OEM-Seite unterscheidet. Und dann arbeiten wir mit einigen OEMs und Tier 1 an den drei Sensoren zusammen. Und wie Sie wissen, gibt es aus technologischer Sicht viele Veränderungen, etwa beim Übergang zu autonomen Fahrzeugen usw., und auch diese machen gute Fortschritte, Nathan.Nathan Jones: Noch eine letzte Bemerkung zum CCT-Lagerabbau. Offensichtlich haben wir im Industriesektor viele Lagerbestände abgebaut, die Menschen haben im Jahr 2022 zu viele Lagerbestände aufgebaut. An manchen Stellen beobachten Sie eine Abschwächung des Marktes, die Vorlaufzeiten verkürzen sich und die Lieferketten verbessern sich. Es gibt also mehrere Gründe für den Lagerabbau. Können Sie sich vorstellen, inwieweit dies auf die Tatsache zurückzuführen ist, dass die Vorlaufzeiten kürzer werden? Möglicherweise wurden im letzten Jahr zu viele Vorräte aufgebaut, während die zugrunde liegende Nachfrage tatsächlich nachließ, was ganz offensichtlich in Teilen Europas der Fall ist.Luca Savi: Ich denke also, wenn wir uns den Lagerabbau durch die Konnektoren im Vertrieb ansehen, sehen wir das, wie Emmanuel zuvor sagte, insbesondere auf der europäischen Seite, Nathan. Der nordamerikanische Vertrieb war im zweiten Quartal unglaublich stark. Und der Bereich, in dem wir hinsichtlich der Bestellungen stark waren, war Aero, Defence und auch Industrial. Und das ist auch der großartigen Arbeit zu verdanken, die das Team bei der Erweiterung des Produktportfolios geleistet hat, das wir über den nordamerikanischen Vertrieb anbieten. Also Vertrieb in Nordamerika und Vertrieb weltweit, denn in Nordamerika war die außergewöhnliche Leistung der ITT-Steckverbinder im zweiten Quartal stark.Operator:Unsere letzte Frage heute kommt von Joe Giordano von TD Cowen.Unbekannter Analyst: Das ist [unerkennbar] für Joe Giordano. Herzlichen Glückwunsch zum Quartal, Jungs. Meine erste Frage bezieht sich also auf Motion Technologies, die von Ihnen erwähnte Marge von 18 %. Ich wollte nur bestätigen, wie ihr die Nachhaltigkeit dieser Marge einschätzt. Sehen Sie das als Run-Rate-Marge? Ich weiß, dass an einigen Preisen noch gearbeitet wird, aber wie machen Sie das langfristig?Emmanuel Caprais: Daher denke ich, dass die 18 %, über die wir gesprochen haben, nur der erste Schritt auf dem Weg zu unserem 20 %-Ziel sind. Sie erinnern sich vielleicht daran, dass wir uns letztes Jahr zu diesen Zielen verpflichtet haben. Und für Motion Technologies waren es 20 % auf lange Sicht. Daher würde ich sagen, dass wir mit diesem ersten Schritt von 18 % ein ziemlich gutes Gefühl haben. Wir treiben weiterhin die Produktivität voran, wir treiben auch weiterhin die Preisgestaltung voran, wie ich bereits erwähnt habe, insbesondere im Schienenverkehr. Und ich denke, wenn sich der Aftermarket im nächsten Jahr erholt und wir auch über die Plattformen verfügen – die neuen Plattformen mit einer besseren Abdeckung im Hinblick auf die Kosteninflation, die im nächsten Jahr und im Jahr 2025 in Produktion gehen, glauben wir, dass Motion Technologies strukturell am Markt sein wird eine höhere Rentabilität. Wir haben also auf jeden Fall eine gute Sicht auf diese 18 % im Jahr 2024. Und dann bauen wir darauf auf und erreichen unser 2020 – unser langfristiges Ziel von 20 % in den nächsten 3 bis 4 Jahren.Unbekannter Analyst: Das ist großartig. Und die letzte Frage würde sich nur auf Ihren Rückstand beziehen. Ich denke, Sie wissen derzeit im Großen und Ganzen, wie viel Sichtbarkeit oder Berichterstattung das Ihrer Meinung nach bis zum Jahr 2024 bietet.Luca Savi: Also ja, der Rückstand war für uns ein wirklich starker Datenpunkt, eine wirklich starke Leistung aus kommerzieller Sicht. Unser Rückstand im IP-Bereich beträgt fast 700 Millionen US-Dollar. Im zweiten Quartal ist es im Vergleich zum ersten Quartal um 50 Millionen US-Dollar gestiegen. Denken Sie also darüber nach. Wir haben den Umsatz im IP-Bereich um fast 23 % gesteigert und konnten trotzdem unseren Auftragsbestand um 50 Millionen US-Dollar steigern. Für das laufende Jahr gilt also das Book-to-Bill-Prinzip. Wir gehen also auf jeden Fall davon aus, dass wir mit diesem Rückstand im IP-Bereich im Jahr 2024 wachsen können. Auch im CCT-Bereich treiben wir weiterhin den Aufbau großer Rückstände voran. Der Auftragsbestand stieg im Vergleich zum ersten Quartal um 25 Millionen US-Dollar, 11 % im Jahresvergleich, und das Book-to-Bill-Verhältnis liegt bei 1,15. Auch hier also eine wirklich starke Leistung aus Sicht der kommerziellen Luft- und Raumfahrt. Und so akkumulieren wir hier, in der kommerziellen Luft- und Raumfahrt und im Verteidigungsbereich, einen langfristigen Rückstand.

Das verheißt also Gutes für den Umsatz von CCT im Jahr 2024. Und wie ich bereits erwähnt habe, konzentriert sich der Rückstand bei MT hauptsächlich auf Schienen und Verteidigung. Und hier verzeichnen wir auch einige starke Aufträge. Insgesamt würde ich also sagen, dass wir das getan haben – das gibt uns auf jeden Fall eine wirklich gute Perspektive für die zweite Jahreshälfte und auch aufgrund einiger Langzyklus-Auszeichnungen, die wir bis 2024 erhalten haben.Emmanuel Caprais:Und es ist nicht nur die Größe, sondern auch die Rentabilität dieses Auftragsbestands, die besser und höher ist als beispielsweise vor einem Jahr.Operator: Danke schön. Damit ist die heutige Telefonkonferenz abgeschlossen. Bitte trennen Sie zu diesem Zeitpunkt Ihre Leitungen. Und einen wunderschönen restlichen Tag.

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